Options Trading Iron Butterfly

Iron Butterfly Spread A propagação de borboleta de ferro é uma estratégia neutra de negociação de opções que deve ser usado quando sua expectativa é que o preço de uma segurança permanecerá relativamente estável. Sua uma das estratégias as mais complexas lá é total de quatro pés na propagação e as chamadas e os pôs são usados. Esta estratégia é um spread de crédito, o que significa que você recebe um crédito inicial no momento do seu estabelecimento, e os lucros potenciais e as perdas potenciais são ambos limitados. Veja abaixo detalhes adicionais. A Estratégia Neutra de Pontos-Chave Não Adequada para Iniciantes Quatro Transações (comprar chamadas / gravar chamadas / comprar puts / write puts) Crédito Spread (crédito inicial recebido) Nível de Negociação Alto Obrigatório Conteúdo da Seção Links Rápidos Opções Recomendadas Brokers Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Quando aplicar uma propagação de borboleta de ferro Como uma estratégia neutra, a borboleta de ferro é projetado para retornar um lucro quando a segurança subjacente doesnt mover muito do preço. É uma estratégia flexível que você pode ajustar para aumentar a probabilidade de retornar um lucro se você estiver preparado para arriscar maiores perdas potenciais. Ele pode oferecer um alto retorno se o preço da segurança subjacente doesnt mover em tudo, por isso é uma boa estratégia para usar se você está muito confiante de que haverá pouca ou nenhuma volatilidade. Como aplicar uma propagação de borboleta de ferro A propagação de borboleta de ferro consiste em quatro pernas, o que significa que há quatro ordens que você deve colocar com seu corretor ao criá-lo. Você precisará usar a compra para abrir a ordem ea venda para abrir a ordem, porque você precisa comprar opções e escrever opções. As quatro transações que são necessárias são as seguintes: Comprar as chamadas de dinheiro Vender as chamadas de dinheiro Comprar fora do dinheiro coloca Vender no dinheiro coloca O número de opções em cada perna deve ser igual, e todos eles devem usar a mesma expiração encontro. As greves do fora do dinheiro coloca eo fora do dinheiro chamadas devem ser equidistantes do preço de negociação atual do título subjacente. Você deve decidir o quão longe do dinheiro você deseja que essas opções sejam. Usando muito longe dos contratos de dinheiro irá aumentar a probabilidade de fazer um lucro, porque a gama rentável será maior. No entanto, isso também aumentará as perdas máximas se o título subjacente se mover fora da faixa rentável. Fornecemos um exemplo da borboleta de ferro espalhada abaixo para ilustrar como ela pode ser aplicada. Nós não usamos dados reais do mercado, mas usamos preços hipotéticos de opções para manter as coisas simples. Também ignoramos os custos com comissões. A empresa X está negociando em 50, e sua expectativa é que o preço permanecerá em torno desse preço. Você compra 1 contrato (100 opções, 1.50 cada) de fora das chamadas de dinheiro (greve 52), a um custo de 150. Esta é a Perna A. Você escreve 1 contrato (100 opções, 2 cada) 50) para um crédito de 200. Esta é a Perna B. Você compra 1 contrato (100 opções, 1,50 cada) de fora do dinheiro coloca (greve 48) a um custo de 150. Esta é a Perna C. Você escreve 1 contrato 100 opções, 2 cada) do dinheiro coloca (greve 50) para um crédito de 200. Esta é a perna D. O crédito total recebido é de 400 eo custo total é de 300. Você criou uma borboleta de ferro spread para um crédito líquido De 100. Potencial para Lucro Amper Perda Para a mariposa borboleta de ferro para retornar o lucro máximo possível, o título subjacente deve permanecer em 50 no momento da expiração. Isso resultará em opções em todas as pernas expirando sem valor, então você basicamente manterá o crédito líquido (100 neste exemplo) como seu lucro. Theres ainda lucro a ser feito se a segurança subjacente se mover um pouco, e há ponto de equilíbrio superior e menores pontos de equilíbrio. Se o preço do título subjacente for superior ao ponto de equilíbrio superior ou inferior ao ponto de equilíbrio inferior, a estratégia irá devolver uma perda. A perda máxima será feita se o preço do título subjacente for superior à greve da chamada longa (perna A) ou abaixo da batida da ponta longa (perna C). Existem fórmulas para calcular a perda máxima, o lucro máximo e os pontos de equilíbrio. Nós resumimos estes abaixo, junto com o fornecimento de detalhes do que aconteceria ao nosso exemplo borboleta de ferro espalhar em vários resultados. Se o preço das ações da Companhia X permanecesse exatamente em 50 no momento da expiração, as opções compradas nas Pernas A e C permaneceriam fora do dinheiro e expirariam sem valor. Os escritos nas Pernas B e D permaneceriam no dinheiro e também expiram sem valor. Seu lucro seria o crédito líquido. Se o preço das ações da Companhia X subisse para 52 no momento da expiração, as opções compradas na Perna A seriam ao dinheiro e sem valor. Os escritos na Perna B valeriam cerca de 2 cada, para uma responsabilidade total de 200. Os em Pernas C e D seria fora do dinheiro e inútil. Sua responsabilidade total de 200 seria parcialmente compensada pelo crédito líquido de 100 e sua perda total seria de 100. Se o preço das ações da Companhia X descesse para 48 no momento da expiração, as opções nas Pernas A e B estariam fora Do dinheiro e sem valor. Os comprados na Perna C estariam no dinheiro e sem valor. Os escritos na Perna D valerão cerca de 2 cada, para uma responsabilidade total de 200. Sua responsabilidade total de 200 seria parcialmente compensada pelo crédito líquido de 100, e sua perda total seria de 100. O lucro máximo é feito quando Preço de A margem de borboleta de ferro tem dois pontos de equilíbrio (ponto de equilíbrio superior e ponto de equilíbrio inferior) Ponto de equilíbrio superior Preço de ataque das pernas B / D - (Crédito Líquido / Número de Opções em cada etapa) Preço de Baixa Diminuição do Ponto de Interrupção das Pernas B / D (Débito Líquido / Número de Opções em cada etapa) O spread da borboleta de ferro irá render um lucro se o Preço da Segurança Subjacente Break-Even Point e gt Lower Break-Even Point O spread de borboleta de ferro resultará em uma perda se Price of Underlying Security gt Upper Break-Even Point ou lt Lower Break-Even Point A perda máxima será feita se Price of Underlying Security ou Gt Strike da perna A ou preço da segurança subjacente ou lt Strike da perna C. A borboleta de ferro é claramente uma estratégia de negociação complexa, principalmente por causa do número de transações envolvidas. O número de transações também significa que você pagará comissões mais altas do que você faria se usasse algumas das estratégias mais simples. No entanto, você pode calcular o lucro potencial máximo ea perda potencial máxima no momento da aplicação da estratégia, que é um benefício útil. Em geral, a propagação de borboleta de ferro é uma boa estratégia para usar se você está fazendo um comércio considerável (para que as comissões encargos não importa muito), e você está confiante de que a segurança subjacente vai mover muito, se em tudo, no price. Reverse Propagação de borboleta de ferro A propagação de borboleta de ferro reverso é classificada como uma estratégia de negociação de opções voláteis, o que significa que seu projetado para ser usado quando sua expectativa é que uma segurança irá mover significativamente no preço, mas você arent claro em que direção. É uma das estratégias mais avançadas nesta categoria, com quatro transações necessárias envolvendo chamadas e puts. Potenciais lucros e perdas potenciais são limitados, para que você possa ter uma idéia clara do que você está a fazer, ou perder, no momento, se aplicar a estratégia. Detalhes completos sobre a propagação reversa da borboleta de ferro podem ser encontrados abaixo. Principais Pontos Estratégia Volátil Não Adequado para Iniciantes Quatro Transações (comprar chamadas / gravar chamadas / comprar puts / write puts) Débito Spread (custo inicial) Médio Nível de Negociação Obrigatório Conteúdo da Seção Links Rápidos Opções Recomendadas Brokers Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Quando usar a propagação reversa da borboleta do ferro A propagação reversa da borboleta do ferro é projetada ser usada quando você acredita que uma segurança está indo mover-se significativamente no preço, mas você é unsure a respeito de que sentido Ele vai se mover dentro Esta estratégia irá retornar um lucro independentemente de qual forma o preço da segurança se move, enquanto o movimento é grande o suficiente. Esta é realmente uma das menos eficazes opções voláteis estratégias de negociação do lucro potencial retorno sobre o investimento é menor, ea perda máxima é maior, do que tanto a borboleta curta eo condor curto. No entanto, essas estratégias são spreads de crédito e nem todos os comerciantes têm uma conta que permitirá que estes. A margem reversa de borboleta de ferro é uma propagação de débito e é uma estratégia viável se você não conseguir criar spreads de crédito. Como criar uma propagação reversa da borboleta do ferro Há quatro pernas na propagação reversa da borboleta do ferro, significando que você deve colocar um total de quatro ordens para criá-la. Essas ordens podem ser colocadas simultaneamente para simplificar, ou se você preferir, você pode usar técnicas legging para tentar maximizar a lucratividade. Você tem que comprar e escrever tanto call e put opções. As quatro operações necessárias são as seguintes. Escrevendo o dinheiro chama Comprando no dinheiro chama Escrever fora do dinheiro coloca Comprando no dinheiro coloca Cada perna deve conter a mesma quantidade de opções, e você deve usar contratos que compartilham a mesma data de validade. As duas pernas curtas, onde você escreve fora das opções de dinheiro, deve usar os preços de exercício que são a mesma distância do preço de negociação atual da segurança subjacente, mas é baixo para você decidir exatamente o quão longe do dinheiro que você quer estes Opções a serem. Seu valor tendo em mente que quanto mais próximas as greves são para o preço de negociação atual do título subjacente maior será o seu preço, e você receberá mais por escrevê-los e assim reduzir o tamanho do débito líquido. No entanto, você também estará reduzindo os lucros em potencial também. Abaixo está um exemplo de como você pode aplicar a propagação reversa borboleta de ferro. Para manter o exemplo o mais simples possível, utilizamos preços de opções arredondados em vez de dados de mercado precisos. Também ignoramos os custos com comissões. O estoque da companhia X está sendo negociado em 50, e você está prevendo um movimento considerável em qualquer direção. Você escreve 1 contrato (100 opções, 1.50 por opção) de fora das chamadas de dinheiro (greve 52) para um crédito de 150. Esta é a Perna A. Você compra 1 contrato (100 opções, 2 por opção) das chamadas de dinheiro (Greve 50) a um custo de 200. Esta é a perna B. Você escreve 1 contrato (100 opções, 1.50 por opção) de fora do dinheiro coloca (greve 48) para um crédito de 150. Esta é a perna C. Você compra 1 contrato (100 opções, 2 por opção) de no money puts (preço de exercício 50) a um custo de 200. Esta é a Perna D. O total gasto em opções é de 400, enquanto o total de crédito recebido é de 300. Você criou um Inverter mariposa de ferro spread para um débito líquido total de 100. Potencial para Profit amp perda A margem reversa borboleta de ferro precisa do preço da segurança subjacente para mover uma determinada quantidade em qualquer direção, a fim de fazer um lucro, ea estratégia resultará em Uma perda se o preço não se mover o suficiente. Uma das vantagens desta estratégia é que você pode calcular os pontos exatos break-even no momento de estabelecer a propagação. Você sabe então quanto você precisa o preço da segurança subjacente mover-se perto se você estiver indo fazer um lucro. Você também pode calcular o lucro máximo que você pode fazer eo montante máximo que você pode perder. Nós fornecemos os cálculos relevantes abaixo, juntamente com alguns cenários hipotéticos e quais seriam os resultados. Se o preço da ação da Empresa X permanecesse exatamente em 50 no momento da expiração, as opções escritas nas Pernas A e C expirariam sem valor, como as compradas nas Pernas B e D. Sem mais devoluções e sem mais responsabilidades, você Perderia seu investimento inicial de 100. Se o preço das ações da Companhia X subisse para 52 na data de vencimento, as chamadas escritas na Perna A estariam no dinheiro e, portanto, expirariam sem valor. Os comprados na Perna B valeriam cerca de 2 cada, para um valor total de 200. O coloca em Pernas C e D seria inútil. Com 200 de opções, e tendo em conta o seu investimento inicial de 100, você faria 100 lucro. Se o preço das ações da Companhia X desceu para 47 na data de vencimento, as chamadas nas Pernas A e B ficariam fora do dinheiro e sem valor. As colocações escritas na Perna C valem cerca de 1 cada, para uma obrigação de 100. As compras compradas na Perna D valem cerca de 3 cada, num valor total de 300. Com 300 de opções e um passivo de 100, E tendo em conta o seu investimento inicial de 100, você faria um lucro total de 100. O lucro máximo é feito quando Preço de Ações Subjacentes ou gt Ataque da Perna A ou Preço da Ação Subjacente ou lt Golpe da Perna C O lucro máximo é (Strike of Ataque da Perna B (Débito Líquido Total / Número de Opções na Pata A Existe um Ponto de Interrupção Superior e um Ponto de Interrupção Inferior Ponto de Interrupção Superior da Etapa B (Débito Líquido Total / Número de Opções Em cada perna) Ponto de Interrupção Inferior Golpe da Perna D (Débito Líquido Total / Número de Opções em cada perna) O spread de borboleta de ferro resultará em uma perda se o Preço da Segurança Subjacente lt Ponto de Interrupção Superior e gt Lower Break - Mesmo ponto A perda máxima será feita se o preço do ataque subjacente da segurança das pernas B / D a perda máxima for limitada ao débito líquido total A borboleta reversa do ferro é uma estratégia complexa, e não apenas por causa das quatro transações envolvidas. As taxas de comissão também pode ser bastante elevado devido ao número de transações. A borboleta curta eo condor curto são provavelmente preferíveis, se o seu corretor permite que você crie spreads de crédito. Se você só pode criar spreads de débito, em seguida, a borboleta de ferro reverso é uma alternativa perfeitamente aceitável. O que é uma Opção Iron Butterfly Opção Estratégia oferecer aos investidores maneiras de ganhar dinheiro que não pode ser duplicado com títulos convencionais, como ações ou títulos. E nem todos os tipos de negociação de opções são empreendimentos de alto risco, existem muitas maneiras de limitar as perdas potenciais. Um deles é usando uma estratégia de borboleta de ferro que define um limite de dólar definitivo sobre os montantes que o investidor pode ganhar ou perder. Não é tão complexo quanto parece. O que é uma borboleta de ferro A estratégia de borboleta de ferro é um membro de um grupo específico de estratégias de opção conhecido como wingspreads porque cada estratégia é nomeado após uma criatura voadora, como uma borboleta ou condor. A estratégia de borboleta de ferro é criada pela combinação de uma propagação de chamada de urso com um touro posto propagação com uma data de vencimento idêntica que converge em um preço médio de greve. Um curto call e put são ambos vendidos no preço médio strike, que forma o corpo da borboleta, e um call e put são comprados acima e abaixo do preço de greve médio, respectivamente, para formar as asas. Esta estratégia difere da borboleta básica propagação em dois aspectos é um spread de crédito que paga ao investidor um prémio líquido em aberto, enquanto a posição borboleta básica é um tipo de spread de débito. E exige quatro contratos em vez de três como seu primo genérico. ABC Company está negociando em 50 em agosto. Eric quer usar uma borboleta de ferro para lucrar com este estoque. Ele escreve tanto uma chamada de setembro de 50 e colocar e recebe 4,00 de prémio para cada contrato. Ele também compra uma chamada em setembro de 60 e 40 de setembro para 0,75 cada. O resultado líquido é um crédito imediato de 650, depois que o preço pago pelas posições longas é subtraído do prémio recebido para os curtos (800-150). Prêmio recebido por chamada curta e colocar 4,00 x 2 x 100 ações 800 Prêmio pago por longa chamada e colocar 0,75 x 2 x 100 ações 150 800 - 150 650 crédito premium líquido inicial Como a estratégia é usada Como mencionado anteriormente, borboletas de ferro limitar tanto a Possível ganho e perda para o investidor. Eles são projetados para permitir que os investidores para manter pelo menos uma parte do prémio líquido que é inicialmente pago, o que acontece quando o preço do título subjacente ou índice fecha entre os preços de greve superior e inferior. Os investidores, portanto, usarão esta estratégia quando acreditam que o instrumento subjacente permanecerá dentro de um determinado intervalo de preços até a data de vencimento das opções. Quanto mais perto o instrumento subjacente fecha ao preço de exercício médio, maior o lucro dos investidores. Os investidores perceberão uma perda se o preço se fechar acima do preço de exercício da chamada superior ou abaixo do preço de exercício da oferta inferior. O ponto de equilíbrio para o investidor pode ser determinado adicionando e subtraindo o prêmio recebido do preço médio de exercício. Com base no exemplo anterior, os pontos de equilíbrio de Erics são calculados da seguinte forma: Preço de exercício médio 50 Prémio líquido pago após abertura 650 Ponto de equilíbrio superior 50 6,50 (x 100 acções 650) 56,50 Ponto de equilíbrio inferior 50 - 6,50 (x 100 shares 650) 43.50 Se o preço subir acima ou abaixo dos pontos de equilíbrio, então Eric pagará mais para comprar de volta a chamada curta ou colocar do que recebeu inicialmente, resultando em uma perda líquida. ABC Company fecha em 75 em novembro, o que significa que todas as opções no spread expirará sem valor, exceto para as opções de compra. Eric deve, portanto, comprar de volta a chamada de curto 50 para 2.500 (75 preço de mercado - 50 preço de exercício x 100 partes), a fim de fechar a sua posição e é pago um prêmio correspondente de 1.500 na chamada 60 ele comprou (75 preço de mercado - 60 Preço de exercício 15 x 100 ações). Sua perda líquida nas chamadas é, portanto, 1.000, que é então subtraído do seu prêmio líquido inicial de 650 para uma perda líquida final de 350. Naturalmente, não é necessário que os preços de greve superior e inferior para ser equidistante da greve do meio preço. Iron borboletas podem ser criadas com um viés em uma direção ou outra, onde o investidor pode acreditar que as ações podem subir ou cair um pouco no preço, mas apenas a um certo nível. Se Eric acreditasse que a empresa ABC poderia subir para 60 por expiração no exemplo acima, então ele poderia aumentar ou diminuir a chamada superior ou menor colocar os preços de exercício em conformidade. Borboletas de ferro também podem ser invertidas de modo que as posições longas são tomadas no preço médio de greve e as posições curtas são colocadas nas asas. Isto pode ser feito de forma lucrativa durante períodos de alta volatilidade para o instrumento subjacente. Vantagens e desvantagens Borboletas de ferro fornecem vários benefícios importantes para os comerciantes. Eles podem ser criados usando uma quantidade relativamente pequena de capital e fornecem renda estável com menos risco do que os spreads direcionais para aqueles que os usam em títulos que se fecham dentro do preço do spread. Eles também podem ser rolado para cima ou para baixo, como qualquer outra propagação, se o preço começa a sair desta faixa, e os investidores podem fechar metade do comércio e lucro sobre a chamada de urso restantes ou propagação de touro, se assim o desejarem. Os parâmetros de risco e recompensa também estão claramente definidos. O prémio líquido pago em aberto é o lucro máximo possível que o investidor pode colher a partir desta estratégia, ea diferença entre a perda líquida colhida entre as chamadas longas e curtas ou puts menos o prémio inicial pago é a perda máxima possível que o investidor pode Incorrer como mostrado no exemplo acima. Mas os investidores precisam assistir seus custos de comissão para este tipo de comércio como quatro posições separadas devem ser abertas e fechadas, eo lucro máximo possível é raramente ganha aqui porque o instrumento subjacente normalmente fechar em algum lugar entre o preço de greve médio e superior ou limite inferior. E porque a maioria das borboletas de ferro são criadas usando spreads bastante estreitos, as chances de incorrer em uma perda são proporcionalmente maiores. Borboletas de ferro são projetados para fornecer aos investidores renda estável, limitando o risco. No entanto, este tipo de estratégia é geralmente apenas adequado para comerciantes experientes opção que pode assistir os mercados durante as horas de negociação e compreender completamente os riscos potenciais e recompensas envolvidas. A maioria das plataformas de corretagem e investimento também exigem que os investidores que empregam esta ou outras estratégias semelhantes para atender a certos requisitos financeiros ou comerciais.